三个风险资产的全局最小方差组合怎么算

2024-04-15 13:41

1. 三个风险资产的全局最小方差组合怎么算

您好,亲根据您的问题描述,咋这边给您提供的解决方案如下:三个风险资产的全局最小方差组合计算方法1.组合方差=A投资比例的平方*A的方差+B投资比例的平方*B的方差+2*A投资比例*B投资比例*A标准差*B标准差*A和B的相关系数=x^2*0.3^2+(1-x)^2*0.25^2+2x(1-x)*0.3*0.25*(-1)x就是A的投资比例,1-x当然就是B的投资比例了.求最小方差,对x求一阶导数,令其等于0,解出x=5/11(不会求导用抛物线原理也可以)把x代回计算方差的式子,得到最小方差=02.一样的道理,区别在于完全不相关的A和B,相关系数=0【摘要】
三个风险资产的全局最小方差组合怎么算【提问】
您好,亲根据您的问题描述,咋这边给您提供的解决方案如下:三个风险资产的全局最小方差组合计算方法1.组合方差=A投资比例的平方*A的方差+B投资比例的平方*B的方差+2*A投资比例*B投资比例*A标准差*B标准差*A和B的相关系数=x^2*0.3^2+(1-x)^2*0.25^2+2x(1-x)*0.3*0.25*(-1)x就是A的投资比例,1-x当然就是B的投资比例了.求最小方差,对x求一阶导数,令其等于0,解出x=5/11(不会求导用抛物线原理也可以)把x代回计算方差的式子,得到最小方差=02.一样的道理,区别在于完全不相关的A和B,相关系数=0【回答】
请问如果三个风险资产组合,不知道分别的方差和期望收益率,只知道他们的全局最小方差组合的期望收益率,通过计算,可以解出什么么【提问】
您好,亲根据您的问题描述,咋这边给您提供的解决方案如下:三个风险资产组合,不知道分别的方差和期望收益率,只知道他们的全局最小方差组合的期望收益率,通过计算,可以解出两个或两个以上资产所构成的集合,称为资产组合。  资产组合中的资产均为有价证券,该资产组合称为证券组合。资产组合预期收益率的影响因素有两个:投资比例、单项投资的预期收益率相关系数越大,组合方差越大,风险越大,反之亦然。1、期望收益率计算公式:HPR=(期末价格 -期初价格+现金股息)/期初价格例:A股票过去三年的收益率为3%、5%、4%,B股票在下一年有30%的概率收益率为10%,40%的概率收益率为5%,另30%的概率收益率为8%。计算A、B两只股票下一年的预期收益率。解:A股票的预期收益率 =(3%+5%+4%)/3 = 4% B股票的预期收益率 =10%×30%+5%×40%+8%×30% = 7.4%2、在统计描述中,方差用来计算每一个变量(观察值)与总体均数之间的差异。为避免出现离均差总和为零,离均差平方和受样本含量的影响,统计学采用平均离均差平方和来描述变量的变异程度。当相关系数等于1的时候,两项资产的收益率完全正相关时,两项资产的风险完全不能互相抵消,所以,这样的资产组合不能抵消任何风险当相关系数等于-1的时候,两项资产的收益率具有完全负相关关系时,两者之间的风险可以充分地抵消。这样的资产组合就可以最大程度地抵消风险【回答】

三个风险资产的全局最小方差组合怎么算

2. 资产组合的风险如何衡量

资产进行组合的时候衡量他的风险最重要的是要了解资产的升值以及利润空间。【摘要】
资产组合的风险如何衡量【提问】
资产进行组合的时候衡量他的风险最重要的是要了解资产的升值以及利润空间。【回答】
1、要确定衡量标准,资产组合选择的重要一点就是把收益率的方差或标准差作为证券收益风险的度量标准。【回答】
2、要了解资产的消费市场偏好的改变,了解政策的变动异动。3、了解对资产组合影响内部要素及外部要素并有预案。【回答】
财务管理-项目资产组合风险与衡量_哔哩哔哩_bilibili  https://www.bilibili.com/video/av672714291/【回答】
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3. 一个无风险资产和一个风险资产投资组合的方差代表了什么

您好,经济中对无风险资产的假设是资产定价理论的关键。因此,我们需要解释无风险资产的含义,并演示当无风险资产与一个在Markowitz有效边界上的资产组合相结合时风险和收益所受的影响。我们已经定义了风险资产是指未来收益不确定的资产。我们通过收益的方差或标准差来度量这种不确定性。因为一项无风险资产的预期收益率是完全确定的,其收益率的标准差为0(σRF=0),因此这种资产得来的收益率为无风险利率。我们后面将会介绍当Markowitz资产组合模型的风险世界里引入无风险资产时将会发生什么事情。【摘要】
一个无风险资产和一个风险资产投资组合的方差代表了什么【提问】
您好,经济中对无风险资产的假设是资产定价理论的关键。因此,我们需要解释无风险资产的含义,并演示当无风险资产与一个在Markowitz有效边界上的资产组合相结合时风险和收益所受的影响。我们已经定义了风险资产是指未来收益不确定的资产。我们通过收益的方差或标准差来度量这种不确定性。因为一项无风险资产的预期收益率是完全确定的,其收益率的标准差为0(σRF=0),因此这种资产得来的收益率为无风险利率。我们后面将会介绍当Markowitz资产组合模型的风险世界里引入无风险资产时将会发生什么事情。【回答】

一个无风险资产和一个风险资产投资组合的方差代表了什么

4. 当将一项风险资产添加到多个风险资产组合中时,该资产的哪个属性更重要?其标准差或与其他资产的协方差?

随着我国私人部门财富的积累,海外资产配置也成为更多人关心的话题,为分散风险,获取稳定回报而开展海外资产配置,那具体应该怎么做?

常见的几种资产包括现金、股票、房地产、组合投资,组合投资就是在资产类别上做了分散,以一个组合的形态做配置、用公募或者ETF的形式实现,从风险和收益的角度对比下几种投资方式。

存款:海外的利率低很多,无法平抑通胀影响。

股票:在海外其实很难做股神。因为信息不对称,资产不分散。很多个人投资者手中的股票跌了50%是很难再继续沉稳地坚持持有的。

房地产:是长期投资的不错标的,增值保值,但是缺乏流动性,换手会存在隐形成本,比如税、物业管理,最近国内对海外房产购置更严格,且需海外中介帮助打理。比如澳洲和中国经济相关度高,因此澳洲房产也非良好的对冲工具。

从国内分散到海外方向是对的,但也要从单一资产类别分散到多资产类别。可学习借鉴挪威主权基金NBIM的方法,坚持适中的盈利目标,目标5%-10%;保持流动性,以公开市场为主。保持稳定的风格,让复利来说话,爱因斯坦说过:复利是世界第八大奇迹。耶鲁基金的经验也值得借鉴,对另类资产(类比国内的非标产品)做专业化投资。当好的标的出现,并可以持续两三年甚至更久,为什么不投呢?不一定是公开市场,有可能是一级市场,这些就是对那些资产量级比较大、投资风险偏好比较大,和对这些产品有理解力的人提供的。耶鲁基金从2013年开始每年的收益都高于10%,就是因为它投了一些私募股权类的“非标”产品,由于非标类产品比公开市场产品的信息更难获取,需要依靠专业人士提供方案。

因此海外资产配置很有必要选择专业平台和团队。充分了解自己风险偏好,是激进稳健或者保守,专业的事留给专业的人去做,筛选专业机构帮助设计专业又适合的方案,包括股债比例等。

本人与中金、瑞银等机构的海外资产管理团队保持密切联系,有需要可详细咨询,希望能够帮助大家加深对海外市场产品和投资

5. 两种资产组合标准差计算

一,两种证券形成的资产组合的标准差σP=W1σ1-W2σ2。二,通过协方差可以确定两类资产的相关性,而利用这个相关性和标准差可以预估两类资产波动性的联动。如果是做组合的话,配置核心是资产的分散程度,协方差的评判就显得十分重要,同时还要计算组合的最佳权重占比,通过标准差和协方差可以计算出来。三,两项资产投资组合的标准差=(A1^2σ1^2+2r1σ1A2σ2+A2^2σ2^2)^1/21)当相关系数为1时,两项资产投资组合的标准差=(A1^2σ1^2+2A1σ1A2σ2+A2^2σ2^2)^1/2=A1σ1+A2σ2,也就是两项资产标准差的加权平均数。2)当相关系数为-1时,两项资产投资组合的标准差=(A1^2σ1^2-2A1σ1A2σ2+A2^2σ2^2)^1/2=A1σ1-A2σ2的绝对值,3)当相关系数小于1的时候,2r小于2,两项资产投资组合的标准差=(A1^2σ1^2+2r1σ1A2σ2+A2^2σ2^2)^1/2,所以相关系数小于1,可以推出投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数。四、证券资产组合的β系数是组合内各项资产β系数的加权平均值,权数为各项资产的投资比重βp=∑Wiβi该公式表明的含义主要有以下两点:1、组合的系统风险是组合内各资产系统风险的加权平均值——系统风险无法被分散2、替换组合中的资产或改变各资产的价值比例,可以改变组合的系统风险。五:资产组合是资产持有者对其持有的各种股票、债券、现金以及不动产进行的适当搭配。资产组合的目的是通过对持有资产的合理搭配,使之既能保证一定水平的盈利,又可以把投资风险降到最低限度。六在证券投资中,人们总是期望收益越高越好,但是由于每种证券都有风险,因此若只考虑追求收益,资产过分集中和单一,一旦出现什么不测,遭受损失的程度就会很大。通过科学的分析和评估,将证券投资进行合理的搭配组合,就可以实现收益最大的同时风险最小

两种资产组合标准差计算

6. 风险资产组合的系统性风险是和投资比率有关的风险资产之间协方差之和

投资组合的系统风险指标:
(一)贝塔系数。贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。投资组合P与市场收益的相关系数为:
1、贝塔系数大于0时,该投资组合的价格变动方向与市场一致;
2、贝塔系数小于0时,该投资组合的价格变动方向与市场相反;
3、贝塔系数等于1时,该投资组合的价格变动幅度与市场一致;
4、贝塔系数大于1时,该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
(二)波动率。投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。单位时间根据数据来源和应用场景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都会公布每日净值_长率。
(三)跟踪误差。波动率是一个绝对风险指标,跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。【摘要】
风险资产组合的系统性风险是和投资比率有关的风险资产之间协方差之和【提问】
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投资组合的系统风险计算为:具体的投资风险乘以相应的风险系数然后进行加权平均,得出的结果就是组合投资的风险。比如说股票的风险系数是0.5,基金的是0.6,债券的是0.7,你买100手股票,200手基金,300手债券,那么这组组合的风险系数就是:(100*0.5+200*0.6+300*0.7)/100+200+300=0.633。
系统风险就是指整个市场都具有,而不单是单个股票特有的风险。投资组合只能分散非系统风险,而系统风险是没有办法降低的。β系数用于衡量系统风险。投资组合的系统风险等于各项资产的一个加权平均数,也说明系统风险是不可以分散抵消的,是一个平均风险。【回答】
投资组合的系统风险指标:
(一)贝塔系数。贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。投资组合P与市场收益的相关系数为:
1、贝塔系数大于0时,该投资组合的价格变动方向与市场一致;
2、贝塔系数小于0时,该投资组合的价格变动方向与市场相反;
3、贝塔系数等于1时,该投资组合的价格变动幅度与市场一致;
4、贝塔系数大于1时,该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
(二)波动率。投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。单位时间根据数据来源和应用场景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都会公布每日净值_长率。
(三)跟踪误差。波动率是一个绝对风险指标,跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。【回答】
(四)主动比重。主动比重(AS)是指投资组合持仓与基准不同的部分。假定全市场可投资股票有n只,wp,i为第i只股票在投资组合中的权重,wb,i为第i只股票在基准中的权重,则主动比重为:
主动比重是一个相对于业绩比较基准的风险指标,用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。
局限性在于:(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准,投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高,但其持仓可能和基准有较高的相关性。
(五)最大回撤。最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤,计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
(六)下行标准差。波动率计算中,既包括了收益率高于平均值的单位区间的波动,也考虑了收益率低于平均值的单位区间的波动【回答】