如何计算定向增发投资收益率

2024-04-19 00:17

1. 如何计算定向增发投资收益率

  定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。要求:
  1、规定要求发行对象不得超过10人
  2、发行价不得低于公告前20个交易市价的90%
  3、发行股份12个月内,如认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内不得转让。
  通俗的说实质是上市公司向资本市场大佬募资,作为大资金的认购的对价,股价会比市场价格打个折,但一般要求一年之后才能抛售。
  一、财务型定向增发,主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者。财务性定向增发其意义是多方面的。首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项,抓住有利的产业投资时机。其次,定向增发成为引进战略投资者,实现收购兼并的重要手段。此外,对于一些资本收益率比较稳定而资本需求比较大的行业,如银行等,定向增发由于方便、快捷、成本低,同时容易得到战略投资者认可。
  二、增发与资产收购相结合,上市公司在获得资金的同时反向收购控股股东优质资产,这将是比较普遍的一种增发行为。对于整体上市存在明显的困难,但是控股股东又拥有一定的优质资产,同时控股股东财务又存在一定变现要求的上市公司,这种增发行为由于能够迅速收购集团的优质资产,改善业绩空间或公司持续发展潜力,因此在一定程度上构成对公司发展的利好。但是具体利好程度而言,则要考虑发行价格与资产收购的价格。
  三、优质公司通过定向增发并购其他公司,与现金收购相比,定向增发作为并购手段能大大减轻并购后的现金流压力。同时,定向增发更有利于发挥龙头公司的估值优势,能够真正起到扶优扶强的效果,因而,这种方式对龙头公司是颇具吸引力的。以新华医疗为例,自2011年起,不断定增收购各类同行公司,其自身市值也从50多亿一路飙升至150亿市值。

如何计算定向增发投资收益率

2. 定向增发基金收益为什么那么高?

  因为定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票,为了资产并购或增加流动资金,上市公司经常通过定向增发来募集资金。定向增发价格往往低于市场价格,股权锁定期为一年左右时间,随后可以进行流通,这可以使投资机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业,轻易获得公司或行业高速发展带来的利润。
  定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金,即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。

3. 定向增发的投资收益

在2006年,定向增发市场回报投资者300%以上的收益率,2007年至2010年,市场每年的回报在50%以上。2011年定增市场整体收益率为13.03%,破发率高达64.25%。在可统计的123个定增项目中,2012年至2013年的收益率仅为3.9%,出现破发的项目为74个,破发率为60.16%。2014年至今定向增发市场回报率普遍增长,收益可观。

定向增发的投资收益